一、投入资本筹资
１、含义：企业全部资本可分股权资本、债权资本，
股权资本可分资本金、资本公积金、盈余公积金、未分配利润
资本金在股份公司中称股本，在非股份公司中称投渗入渗出资本
２、投入资本的筹资的主体
非股份制企业（个人独资企业、个人合伙企业、国有独资企业）
（按照所有制分：国有、集体、私营、合资、合营企业）
我国三种企业制度：独资制、合伙制、公司制
３、投入资本筹资种类
（１）按所形成股权资本的构成分类：国有资本／法人资本／个人资本／外商资本
（２）按投资者的出资形式分类：现金投资／非现金投资
４、投入资本筹资的条件和要求
（１）主体条件：非股份制企业
（２）需要要求：出资者以现金、实物资产、无形资产出资时，必须符合生产经营和科研开发的需求
（３）消化要求：
５、投渗入渗出资本筹资的程序
（１）确定投资的数量
（２）选择投资具体形式
（３）取得资金来源
６、非现金投资的评估
（１）流动资产评估：
－－材料、燃料、产成品等：市价法／重置成本法
－－在产品、自制半成品：先按完工程度折算，再按长产成品的估价方法
——应收款项评估：
可立即收回的应收账款，以账面价值估价
可立即贴现的应收票据，以贴现值估价
不可立即收回的应收款，以账面价值扣除坏账损失后的金额估价
可立即变现的带息票据和计息债券，以面额加持有期间利息估价
（２）固定资产评估：
——机器设备：重置成本法／现行市价法／有独立生产能力的机设亦可采取收益现值法
——房屋建筑：市价法和收益现值法合并使用
（３）无形资产评估
——专利权、专有技术（可独立计算和外购成本的）：重置成本法估价
——专利权、租赁权、土地使用权（有交易参照物的）：现行市价法估价
——特许经营权、商标权、商誉：收益现值法评估
７、投入资本筹资的优缺点
（１）优点：
——与债券相比，能提高企业的资信和借款能力
——与筹取现金相比，直接获得所需设备，能直接形成生产经营能力
——财务风险低
（２）缺点：
——资本成本高
——产权不明晰，不便于产权交易
二、发行普通股筹资
１、股票种类：
（１）按股东权利和义务分：普通股／优先股
——普通股：权益平等
——优先股：优先分取股利和剩余财产
（２）按票面有无记名可分：记名股票／无记名股票
——记名股票：转让、继承时需要办理过户手续
——无记名股票：无须办理过户手续
（３）按票面是否标明金额可分：有面额股票／无面额股票
（４）按股票投资主体可分：国家股／法人股／个人股／外资股
——外资股（Ｂ股）外国或港澳台投资者购买人民币特种股
（５）按股票发行时间可分：始发股／新股
——始发股：设立时所发行的股票
——新股：增资时所发行的股票
（６）按发行对象和上市地区分：Ａ股／Ｂ股／Ｈ股
——Ａ股：我国个人或法人买卖，以ＲＭＢ标明票面价值，以ＲＭＢ认购和交易的股票
——Ｂ股（深沪上市）／Ｈ股（香港上市）：
外国投资这买卖，以ＲＭＢ表明面值，以外币认购和交易的股票（境内居民外币买卖）
２、股票发行条件
（１）发行股票一般条件
——呈交申请文件：
股份公司章程、发行股票申请书、招股说明书、股票承销协议、会计师事物所审计的财务会计报告
——设立发行／增资发行
股份有限公司的资本必须划分为等额股份
股份采取股票形式
实行公平公正公开原则，同股同利同权
同次发行的股票，条件和价格相同
可等价和溢价发行，不可折价发行，溢价须经国务院政权管理部门批准，所得列入资本公积金 （２）设立发行股票的特殊条件
——股份有限公司首发股票时，
：认缴和公募需达到法定限额
：发起设立形式的，需由发起人全部认缴
：募集设立形式的，发起人认缴最低限额为３５％
：发起人数５人以上，过半居住境内
：发起人以工业产权、非专利技术出资额不得超过注册资本的２０％
——国企改组时，发起人不得少于５人，只能募集设立股份有限公司
——有限公司变更成股份公司时，
（３）增资发行新股的特殊条件
——前一次发行股份已募足，并间隔一年以上
——公司最近３年连续盈利，可支付股利
——公司最近３年内财务报告无虚假记载
——公司预期利润可达银行存款利率
３、股票发行程序
（１）设立发行股票的程序
——发起人认足股份——提出募集股份申请——公告招股说明书——招认股份
——召开创立大会——办理公司设立登记—
（２）增资发行新股的程序
——作出发行新股决议——提出发行新股申请——公告招股说明书——招认股份
——改选董事、监事、办理变更登记
４、股票发行方式和推销方式
（１）股票发行方式
——有偿增资：公募发行／股东优先认购／第三者分摊
公募可分：直接公募：证券公司中介，风险自己承担
间接公募：银行购买，风险银行承担
股东优先认购：降低公司的社会性
第三者分摊：有特殊关系的银行或者公司来认购
——股东无偿配股：无偿交付／股票派息／股票分割
无偿交付：用公积金转增资本，无偿交付新股票
股票派息：以当年利润分派新股代替股利
股票分割：大额分割
——有偿无偿并行增资
（２）股票推销方式
——自销方式：有实力的公司使用此法
——委托承销方式：证券公司／信托投资公司
（面值超３０００万／预期销售超５０００万的由承销团承销）
包销：以略低价售给承销商
代销：剩余股份归还发行公司
５、股票发行价格的确定
（１）决定因素：股票面额／股市行情／设立发行时由发起人决定／新股发行时由股东会／董事会决定
（２）种类：等价／时价／中间价
６、股票上市
（１）上市意义：
——提高股票的流动性和变现性
——促入股权社会化，避免过于集中
——提高公司的知名度
——有助于确定公司新股价格确定
——确定公司的价值
（２）上市条件：
——开业时间：３年以上
——资产规模
——股本总额：不少于５０００万
——持续盈利能力：最近３年连续盈利，近３年无重大违法行为，无财务报告虚假记载
——股权分散程度：１０００元以上的股东１０００人以上，公募股份２５％以上
——股票市价
７、普通股筹资的优缺点
（１）优点：
——无固定股利负担
——无固定股本到期日
——筹资风险小
——增强公司信誉
（２）缺点
——资本成本高
——分散了公司的控制权，影响每股收益
——新股发行，导致市价下跌
三、发行债券筹资
１、债券种类
（１）记名债券、不记名债券
（２）低压债券、信用债券（无担保债券）
（３）参与公司债券、非参与公司债券
（４）固定利率债券、浮动利率债券
（５）收益公司债券、可转换公司债券、附认股权债券
（６）上市债券、非上市债券
２、发行债券的资格和条件
（１）资格：股份有限公司、国有独资公司、有限责任公司（俩个以上国企投资）
（２）条件：——债券最高限额：不得超过净资产的４０％
——自有资本最低限额：股份公司净资产限额３０００万，有限公司６０００万
——获利能力：最近３年的可分配利润可支付一年的债券利息
——债券利率水平：不得超过国务院限定的利率水平
３、债券发行程序
——作出发行债券决议
——提出发行债券申请
——公告债券募集办法
——委托证券承销机构发售
——交付债券，收缴债券款，登记债券存根簿
４、债券发行价格的确定
债券价格＝［债券面额／（１+市场利率）n］+求和［债券年息／（１+市场利率）t］
n债券期限，t付息期限
５、债券的信用评级
四、长期借款筹资
１、种类：
（１）按贷款机构分：政策性银行贷款、商业性银行贷款、保险公司贷款
（２）按有无低压分：抵押贷款、信用贷款
（３）按贷款用途分：基本建设贷款、更新改造贷款、研究开发和新产品试制贷款
２、银行贷款的信用条件：授信额度、周转授信协议、补偿性余额
（１）授信额度：借款企业和银行之间的协定的企业最高借款额度
（２）周转受信协议：大公司使用的正式授信额度，银行对周转授信额度负法律责任，向企业收承诺费
（３）补偿性余额：银行要求将借款的１０％～２０％留存银行。
３、企业对贷款银行的选择
４、长期贷款的程序
——企业提出申请
——银行进行审批
——签定借款合同
——企业取得借款
——企业偿还借款
５、借款合同的内容
（１）基本条款：借款种类、用途、金额、利率、期限、还款来源和方式、保证条款、违约责任
（２）借款合同的限制条款：
一般性限制条款（持有现金）、例行性限制条款（报送财务报表）、特殊性限制条款（保险、用途）
６、长期借款的优缺点
（１）优点：筹资速度快、借款成本低、借款弹性大、财务杠杆作用
（２）缺点：筹资风险高、限制条件多、借款数量有限
五、租赁筹资
１、种类：营运租赁、融资租赁
（１）营运租赁：又称经营租赁和服务租赁，又出租人提供设备，维修人员和培训服务等的短期租赁
（２）融资租赁：又称资本租赁、财务租赁，由租赁公司按企业要求购买设备，长期提供使用的信用业务
可分：直接租赁、售后租来回、杠杆租赁
２、租赁程序
——选择租赁公司
——办理租赁委托
——签定购货协议
——签定租赁合同
——办理验货、付款、保险
——支付租金
——合同欺瞒处理设备
３、租金确定
平均分摊法、等额年金法、附加率法、浮动利率法
４、租赁的优缺点
（１）优点：
迅速获得所需资产、租赁限制少、免遭设备陈旧过时风险、
可分期支付全部租金、租金费用可在所得税前扣除
（２）缺点：成本高，租金总额通常高于设备价格的３０％
六、混合性筹资
１、发行优先股筹资
（１）优先股特征：
——股利固定
——优先分配公司剩余财产
——优先股股东一般无表决权
——可由公司赎回
（２）优先股的种类
——累计优先股、非累计优先股
——参与优先股、非参与优先股
——可赎回优先股、不可赎回优先股
（３）发行优先股动机
防止股权分散、调剂现金余缺、改善资本结构、维持举债能力
（４）优先股的优缺点
——优点：无固定到期日没本金，股利固定又灵活，保持股东控制权，提高公司信誉
——缺点：成本底于普通股，高于债券成本，财务负担重
２、发行可转换债券筹资
３、发行认股证筹资
